市值再破百亿：三棵树的新起点

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现象级三棵树再升级

文 | 《涂料经》记者 梁华婵

编辑 | 等深线

在涂料市场经济“急转弯”，由高速发展向高质量增长的转变过程中，三棵树堪称其中的“一抹亮色”。

有分析人士用“几乎‘大满贯’”来形容2018年三棵树的一片利好——

2018上半年营收同比增长31.59%，净利润同比增长了46.27%；全年更是实现营业收入35.84亿元，同比增长36.82%，净利润2.225亿元，同比增长26.43%。其中，工程墙面漆、基材和辅材、家装墙面漆销售收入更是较2017年分别增长了54.67%、48.01%、12.88%。

这已经是三棵树连续第二个年度保持了35%左右的营收增长率。在中国涂料企业乃至全球涂料企业普遍出现营收、净利双降或者增收不增利的大背景中，三棵树可谓是一股“清流”，用依然犀利的营收、净利双增“出色”表现支撑了涂料市场的信心，成为“最具成长性赚钱上市涂料公司”。

三棵树赚钱指数将近2000，居“2019上市涂企赚钱能力榜”前十（点击图片可阅读《涂料经》此前所发报告）

然而，三棵树在资本市场带给我们的“惊喜”当然没有止步于2018年。根据业内媒体报道，截止8月9日收盘，三棵树股价报54.20元/股，涨幅4.03%，市盈率44.23倍，总市值达到101.0亿元。

这是三棵树三年来首次总市值过100亿元，较发行价15.94元累计涨幅更是超过240%。《涂料经》留意到，8月12日早间，三棵树股价仍稳定在54元/股上下浮动，甚至有上升趋势。

值得关注的是，按照这一市值计算，三棵树的创始人及董事长洪杰或许已经成为涂料行业的首富。目前，洪杰持有三棵树股份87758234股，其持股比例为65.92%，处于实际控制人的地位。按照8月9日的收盘价计算，洪杰“身价”接近48亿元。

2007年9月27日，三棵树在福建莆田宣布了三棵树涂料股份公司成立，打响上市第一枪（按照企业上市流程，企业实行股份制改造是第一个阶段），然后历经九年上市坎坷旅程，终于在2016年6月3日登陆上交所主板上市交易，发行价15.94元/股，公开发行A股2500万股，市盈率为18.09倍。本次发行完成后三棵树总股本10000万股。

三棵树上市鸣锣仪式

“上市以后，三棵树将充分利用资本市场融资平台，进一步完善法人治理结构，推进产权主体多元化，实现对公司有形资产和无形资产的有效运营，充分发挥公司的技术和管理优势；同时，我们会借助并购工具，进一步整合上下游产业链迅速扩大公司资产规模，提高公司资本的运营效率，将三棵树打造成为国内一流、国际先进的现代化涂料企业。”三棵树董事长洪杰曾在上市仪式上如此说道。

事实证明，洪杰并没有“说谎”，上市后三棵树凭借优异的业绩和良好的表现一直备受资本市场青睐。自当年6月3日上市交易以来，三棵树股价一路高歌猛涨，首日达到涨幅上限43.98%后，连封16个涨停板，6月30日报收116.08元，较发行价15.94元累计涨幅超过628.23%。

若按三棵树当时10000万股的总股本计算，截止2016年6月30日收盘，三棵树市值已经达到116.08亿元。简单来说，三棵树从上市到突破百亿市值仅用了16个交易日，成就行业新纪录。当然，如果抛开新股交易期不算，如今三棵树再次突破百亿市值也仅用时3年2个月6天，仍创涂料行业新记录（东方雨虹市值突破百亿用了5年时间）。

在感叹三棵树亮眼成绩单时，相信仍有不少人抱有疑惑：“为何三棵树今年在涂料大盘表现很差的情况下能够走出了独立行情？”《涂料经》认为关键在于顺势而为。

21世纪以来，我国城市化进程持续推进，保障房建设加快、棚户区改造、各地“旧城改造”活动不断推出，三棵树抓住市场机遇，大力开拓市场，不断发展壮大，在稳固原有核心业务的前提下，积极谋求多元化发展，如工业涂料、艺术涂料、防水涂料、装饰施工等领域，并取得了不错的成效。

据《涂料经》统计，从2011年-2018年这8年时间，三棵树发展不断提速（特别是上市之后），销售额不断攀升——2011年7.26亿元，2012年8.33亿元，2013年9.82亿元，2014年12.6亿元，2015年15.2亿元，2016年19.5亿元，2017年26.2亿元，2018年35.61亿元。

可以说，三棵树以一年一个台阶的姿态，仅仅用时七年便几乎完成了“再造四个棵树”的壮举——2018年营收规模是2011年的近4倍。三棵树不断用实力证明其“中国民用涂料第一股”并非浪得虚名。

三棵树曾在2017年公布五年发展战略规划（2018年-2022年）：力争3-5年成为全球十大涂料品牌，5-10年年成为全球涂料领导品牌，2018-2020年销售收入复合增长率不低于30%，“做世界涂料发展最快的企业”。

三棵树上海中心成立庆典

根据2018-2019年这两年间发展步伐来看：扩建莆田工厂、成都工厂项目；新建河北保定、安徽滁州、福建秀屿项目；收购大禹防漏70%股权；组建国际事业部；成立三棵树上海中心……三棵树在追求规模化发展的同时，已经将近完成向“涂料+服务咨询+施工服务”综合服务商的转变，向着高质量、高效益企业转型，稳步朝着全球十大涂料品牌前行。

基于迅猛的增长势头、初具规模的全国生产布局，不可置疑：三棵树的路走对了。“道生一，一生二，二生三，三生万物”，“人法地、地法天、天法道、道法自然”，三棵树的文化本源将会影响越来越多的人。

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值班编辑：等深线